中煤集团,港口存煤方面

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9大煤企上月进京路演时,山西省副省长王一新曾透露,山西正酝酿推出CDS(信用违约互换)。8月2日,山西省金融办人士证实,山西省确定由该部门牵头,在近期筹组CDS。通过这一国际通行的信用衍生产品,为省内优质企业特别是煤炭企业增信并扩大债券融资,同时为投资者打造分散风险的“利器”。

随着近期煤炭主产地和环渤海港口气象条件略有好转,前期积压的车流和船舶迅速得到释放,带动多数调进量及装船量反弹走高、库存下探。

神华集团

据了解,山西拟参照中债信用增进投资股份有限公司模式,组建“山西版”信用增进投资公司,相关筹备工作已经启动。这将是全国省级层面第一家开展CDS交易的企业。

7月20日以来,我国中东部地区出现了大范围的高温天气。中央气象台7月28日18时继续发布高温橙色预警。山东、江苏、浙江、安徽、湖北、湖南、江西、重庆八个省的用电负荷均创历史新高,带动沿海电厂耗煤量急速飙升。监测数据显示,沿海六大电厂日均耗煤量76.3吨,较前一周上涨9.5万吨,而日均库存1123万吨,较前一周下跌77万吨。其中,浙能电厂日耗达到15.4-15.9万吨,上电电厂日耗达到3.3万吨。

指标

近年来,大中型企业债券融资大幅增长,融资主渠道呈现由贷款转向发行债券的特征。截至6月底,全省在银行间市场发行债务融资工具募资余额3414亿元,排名全国第六位。但与此同时,受国内外经济下行、部分央企债券违约打击投资人信心等影响,企业发债难度有所加大,投资人对山西重点煤企债券观望情绪较浓。

在主要产煤省区,煤炭供应量偏紧,各大煤矿的煤炭生产量严重短缺。在山西大同、朔州、鄂尔多斯等地,每天从煤矿拉煤的客户都在抢煤。6月末,煤炭企业存煤1.2亿吨,同比下降8.6%,全国重点电厂存煤5458万吨,可用18天。其中,山东省煤炭生产企业库存231万吨,同比下降25.5%。

价格类型

在此背景下,继煤企路演之后山西加快推动CDS落地,以市场化增信工具增强投资人信心,巩固扩大路演成果。

港口存煤方面,一直处于紧张状态。截至8月2日,秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港、天津港和黄骅港的库存总量为1126.8万吨,环比上月减少138万吨,同比则减少913.3万吨。而秦皇岛港库存仅265万吨,再创近10多年新低;黄骅港存煤129.9万吨,曹妃甸港存煤173万吨,8月2日,黄骅港锚地船舶数量为113艘,船等货时间仍在一周以上。各大主力港口存煤均处于低位;各大港口存煤均处于低位,且港口场地存煤中有将近40%是电厂设在港口的专用场地煤炭,这部分煤炭已经由电厂从通过车板交货的方式买到手,是由电厂自己控制的煤炭,不能作为市场交易的,普通贸易商是无法采购到的。

8月长协价

业内人士介绍,在国外债券市场,CDS是最常见的信用衍生产品。CDS运作模式类似于保险机制,在投资者和企业之间引入从事CDS交易的信用增进公司(CDS卖方)。CDS卖方就标的债务,向买方提供信用风险保护,买方则向卖方支付信用保护费用(或直接由债务人承担该笔费用)。一旦出现债务违约,由
CDS卖方向买方偿付违约损失。

在低库存的带动下,煤炭价格上涨。8月1日傍晚,神华集团出台了8月价格方案。
8月价格分为长协价格和现货价格,其中,长协5500大卡平仓价为435元/吨,较7月涨18元/吨,其他煤种长协价格按单卡一致原则确定,现货价格则为分为月上旬、中旬,下旬平均价,旬度价根据CCI指数每一旬度的加权平均价而定;另外,由于货源依然紧张,8月各下游计划量按照1至7月实际月均兑现量(扣除分销及中转基地)安排,其中,70%执行长协价格,30%执行现货价;8月集团原则上要求全部煤种到终端。
(交易中心微信平台据卓创资讯、中国煤炭资源网相关消息编辑整理)

较上月涨跌

CDS可实现企业、CDS买方、卖方三方共赢。企业通过发行附有CDS的企业债券,可降低发行门槛,提高信用等级,降低融资成本。CDS买方可有效规避企业信用风险,获取稳定的收益。CDS卖方则通过收取相应费用,实现自身的收益。

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中煤集团

目前,省属国有企业等已收到信用增进投资公司组建方案。方案显示,该公司未来业务涵盖各类信用债券以及银行理财产品等投资类产品。(交易中心微信平台据山西新闻网相关消息编辑整理)

煤种

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指标

价格类型

8月长协价

涨跌

Q5800,MT8-11,S0.8-1.3,A<15,V>30

Q5500,MT8-11,S0.8-1.3,A<20,V>30

Q5000,MT8-11,S0.8-1.3,A<26,V>28

Q5200,MT8-11,S1.5-2.5,A<22,V>30

Q5200,MT8-11,S0.8-1.3,A<22,V>30

Q5500,MT8-11,S1.5-2.5,A<20,V>30

Q4600,MT8-11,S1.0,A<29,V>28

Q4600,MT8-11,S1.0-2.5,A<29,V>28

备注
1.对于平一、平二、平三、平七和平九煤,硫份以0.6%为基准,每超0.01%扣罚0.2元/吨;当硫份高于1.0%时,对超出部分,每超0.01%扣罚0.4元/吨。

2.对于平五、平六和平九,硫份以1.0%为基准,每超0.01%扣罚0.4元/吨。

3.上述政策执行期为2016年8月1日零时至8月31日24时止。

伊泰集团

煤种

指标

价格类型

价格

备注

Q5500,M<16,A<10,V>26,S<0.6

Q5000,M<20,A<10,V>24,S<0.6

Q5200,M<20,A<10,V>26,S<0.6

(交易中心微信平台搜集整理)

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