(21.95%).僵尸企业比例最低的五个行业是,带动了稀土资源价格的上涨

业内认为传闻反映了钢铁产业结构调整执行层面还没有十分明确的思路,国家希望通过兼并重组的方式探索,形成中国钢铁行业国企改革的样本.
“从政策角度来看,这种整合的趋势可能是有的,但是从市场的角度来说,未必是一个利好.”8月2日,中国联合钢铁网首席分析师胡艳平对21世纪经济报道记者如此表示.她说的是前一天有媒体报道中国可能效仿成立南、北车集团的方式,成立中国南方和北方钢铁集团.
根据彭博社援引的消息称,南方钢铁集团将由目前正在重组的宝钢集团和武钢集团组成.同时,还计划合并首钢集团与河钢集团,创建北方钢铁集团.而宝钢、武钢的钢铁资产将被注入宝钢实体内,成为南方钢铁集团旗下的南方钢铁股份公司,两家公司的非钢铁资产则将注入武钢实体内,成为南方钢铁集团旗下南方钢铁实业公司.
对此,上述涉及的4家钢铁企业均表示不知情,而多位行业内人士也表示暂未听说,彭博社也在上述稿件中表示,该计划尚未最终确定,
可能存在变数.
但在当前国企改革和钢铁去产能的背景下,”不排除国家层面会有这种考虑,但通过兼并重组的手段去产能,对当下的钢铁行业来说,效果可能并不算明显.”胡艳平表示,目前中国钢铁行业中,国企比例占比较高,国家能推进的兼并重组也主要集中在国企层面,但需要淘汰的过剩产能主要集中在中小规模的私营企业,部分通过国家行政力量无法实施,也就是说,若希望通过兼并重组的方式达到真正去产能的目的,实施的难度有点大.
首钢河钢合并难度大
宝钢和武钢的重组已成定局,目前,双方进一步的重组方案还在具体规划中,消息还未对外发布.而首钢和河钢合并的消息也并非首次在业内流传.
“在上一轮国企改革过程中,河北钢铁产业重组过程中,河钢就曾尝试要合并首钢.”另一位钢铁行业人士说,但两者之间整合的难度太大,此事最终无疾而终.
首钢和河钢的合并难度主要集中在所涉及到利益方的利益诉求可能并不一致.我的钢铁网分析师徐向春表示,宝钢和武钢均为央企,处于统一体系内,很多问题容易解决,但河钢隶属于河北省政府,首钢隶属于北京市政府,两地政府间的关系需要更高级别的行政手段去调节,此外,首钢的管理水平和技术水平相对较高,而河钢的体量和规模则比首钢规模更大,两者之间如何进行合并吸收、如何在管理上平衡,也是兼并过程中遇到的难题.
中建材大宗网高级分析师张琳也表示赞同.张琳认为在钢企的兼并重组过程中,主要涉及包括政府和企业主体的利益分割和内部管理上的分配,”当家人不同,对企业的发展战略规划用途不同,重组的难度就十分大.”
但是在行政力量的推动下,南北钢铁集团成立的可能性也并非没有.”未来需要看政策和政府层面如何推进.”上述行业人士则如此表示.
行业未必利好
2015年世界前25大钢厂粗钢产量和排名统计数据显示,在中国,河钢位列行业第一,产量达到4780万吨,宝钢集团位列第二,产量为3490万吨,首钢产量则达2860万吨,位列第五名,武钢产量为2580万吨,位列第六名.
如果传说中的南北钢铁集团成立,新成立的北方钢铁集团产量将达到7640万吨,即将成立的南方钢铁集团产量将达到6070万吨,两者在世界的排名将分别位列第二名和第三名.
两者合并后,钢铁行业的集中度提升毋庸置疑.”2015年,中国排名前五位的产业集中度为22%左右,排名前十位的钢铁企业粗钢产量总计达到2.75亿吨,产业集中度为34.2%.”徐向春表示,如果两大钢铁集团成立,上述两组数据将分别提升为27%左右和接近40%,行业集中度快速提高.这可减少钢企间的同质化竞争,避免了同行业企业在设备和技术方面的重复投入.
对此,张琳也表示,产业集中度提高后,可以改变当前一家钢企一个报价的竞争机制,形成统一的定价机制,甚至市场可能恢复到某种产品看某一家钢企的报价来确定价格的可能性.
“如此一来,还可避免同业内耗.”张琳说,中国企业对外走出去的过程中,钢材产品价格极低,国内同行间的低价竞争十分激烈,也在国外惹来反倾销的可能,但如果形成统一的定价机制后,国内同行竞争减少,利于中国钢企走出去.不过,集中度提升后的弊端则是单一企业在市场的话语权增加后,钢材可能会出现一定幅度的上涨.
部分产品的集中度也会提高.胡艳平认为板材产品的集中度会率先提高,”当前中国大型钢企主要生产板材产品,而中小钢企的生产则主要是建筑钢材等其他产品.”胡艳平解释,而上述四家企业目前的优势产品均为板材,企业在单品上的话语权增加后,钢企可做到以销定产,并根据市场情况及时调整产能和生产节奏,利于当下的钢企”脱困”.
去产能难有效
“无论难度有多大,从国家层面来说,兼并重组是我国钢铁行业去产能的一种方式.”上述行业人士则表示,目前,在中国大部分的过剩产能行业,均被要求通过兼并重组调整产业结构,做大做强我国相关产业.
但这种措施在钢铁行业实施成功的可能性不大.胡艳平认为,当下中国针对钢铁行业产业结构调整执行层面还没有十分明确的思路,无论是宝钢和武钢的重组,还是如今传言成立两大钢铁集团,均是国家在钢铁领域的改革实操层面进行试点,国家希望通过兼并重组的方式探索,形成中国钢铁行业国企改革的样本,待试点成功后再予以推广.
日前,工业和信息化部副部长冯飞在国新办发布会上表示,据初步统计,今年上半年,我国钢铁去产能的量达到1300多万吨,仅为今年目标任务的30%左右.
事实上,在此前的改革中,中国已通过兼并重组的方式进行过一轮重组,胡艳平说:”从实际表现来看,除了河钢整合省内几家钢铁企业相对成功外,其他跨区域的重组基本都没有成功.”
作为央企,在响应国家去产能的政策过程中,其一般执行相对到位,反之去产能推进较慢的主要是占比达到一半的民营企业和一些僵尸企业,这部分企业的情况,通过行政力量去解决的可能性并不大.
中国人民大学的一份调研报告显示,钢铁行业的僵尸企业占比达到51.4%,在所有被调研行业中占比最高.
“依靠兼并重组进行大规模的产能转移的可能性并不大.”徐向春也认为,最近十几年里,大型钢铁企业大部分进行了技术升级改造,企业所上设备及产品还十分先进,这些企业并不属于落后产能,通过兼并重组后,将这样的产能进行直接关停并不现实,且大规模关停产能涉及到设备、产地的整理、人员的安置等,难度很大.
另一思路是继续通过兼并重组淘汰落后的中小钢企.钢铁属于重资产的行业,胡艳平认为,无论是大规模关停产能还是兼并重组中小企业都需要强大的资金实力,但当下的钢铁行业尚未彻底回暖,企业自身的资金实力也比较有限,短期来看,难达到进一步整合的可能性.

不同于大盘的持续走低,包钢稀土(600111,股吧)逆势而上,从28元/股到99元/股,一年的时间造就了一个股价的神话。而包钢稀土业绩的持续增长更是为它的股价飙升增加了一道光环。  据包钢稀土一季报数据显示,公司一季度实现营业收入21.16亿元,同比增长116.05;归属于上市公司股东的净利润4.83亿元,同比增长276.96;基本每股收益为0.599元,同比增长276.96。如此成绩,令人垂涎欲滴。中央25亿扶持生猪养殖  实际上,自2007年完成稀土产业的整合和重组,实现整体上市之后,包钢稀土一直是顺风顺水。巧合的是,稀土产业的道产量限令也是始于该年。稀土价格也是自此开始,从土价向金属价慢慢靠拢。  然而,福至。伴随着稀土价格上涨的,不只是中下游产业越来越大的压力,还有国际霸主们以WTO原则为幌子,高唱开发替代品,甚至不惜一切代价涉足稀土产业以抢夺稀土定价权的逼宫。那么,稀土限令政策是否会延续?以包钢稀土为代表的稀土企业们的神话能否依旧?稀土价格未来是持续攀升,还是掉头回转?  苦了下游企业  与2010年相比,2011年稀土产业整顿力度有过之而无不及。  4月1日起,新实施的稀土资源税税额标准为:轻稀土,包括氟碳铈矿、独居石矿,60元/吨;中重稀土,包括磷钇矿、离子型稀土矿,30元/吨。而在中国现行的资源税暂行条例中,稀土按照其他有色金属矿原矿上限征收,即税额标准仅为3元/吨。此举意味着稀土资源税提高了1020倍。  5月19日,国务院发布了《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,首次明确要求以国家储备与企业(商业)储备、实物储备和资源(地)储备相结合的方式建立我国稀土战略储备体系。这意味着,部分地区的稀土矿山将被禁止开采或限量开采。  5月25日,内蒙古自治区政府下发《内蒙古自治区人民政府关于组建包头稀土产品交易所有关事宜的批复》,同意包头市组建包头稀土产品交易所有限公司,交易所以包钢稀土和内蒙古高新控股有限公司为主体,开展稀土产品交易相关工作,但其经营范围不包含大宗商品中远期交易、大宗商品中远期交易市场管理、仓单交易。  征收稀土资源税、提高出口关税、缩减出口配额等一系列措施相继颁布,带动了稀土资源价格的上涨。2011年稀土精矿及稀土氧化物的价格加速飞涨,其中氧化铈、氧化镧、氧化钕、氧化镨及氧化镨钕年初到现在的价格涨幅分别达到407、348、192、167、192。  上游原料涨价直接将压力转移至中游,但中游企业的成本转嫁能力也不低。据悉,截至4月27日,钕铁硼涨196,荧光粉涨150,这说明中游企业转嫁能力相对较强。中科三环(000970,股吧)、宁波韵升(600366,股吧),这类加工企业压力也是有的,毛利率也在下降。稀土涨价太厉害了,一个星期一个价,而下游产品价格传导有个过程,终端产品不可能立刻涨价。而且有些还是在降价。国联证券分析师肖世俊告诉《英才》记者。  不过,这却苦了下游企业。因为钕铁硼价格从以前的5万元/吨涨至10万元/吨,乃至现在的40万元/吨,使得虽然随着原材料价格波动而定价的稀土永磁电机,成本增加了30左右。目前,企业主要是通过分析钕铁硼价格走势,在价格低潮时锁定价格,以控制成本。四川乐山川本电器制造有限公司总经理李勇军告诉《英才》记者,虽然稀土永磁电机能够将普通电机78的能效提高至97,节能30的能耗,但是因为成本要比普通电机贵一倍,使得稀土永磁电机在国内推广起来并不容易。  如果要大力推广稀土永磁电机,就需要对稀土原材料价位稍加控制,能够让国内各个行业实实在在的运用,而不是大力创汇。而现在却是真正的好东西销往国外,自己却没用。李勇军介绍,目前大部分稀土永磁电机销往欧洲,并未真正在国内起到节能降耗的作用。以川本电器为例,其一家合作伙伴80的稀土永磁电机是销往国外,而川本电器40-50的产品是供给该合作伙伴。  对于稀土价格的上涨,一位接近包钢稀土的不愿具名人士告诉《英才》记者,目前稀土价格已经差不多回归价值了,因为稀土的价值不光是体现在前边的采选、冶炼和分离上,更应该体现在下游企业的工程材料和器件应用上。如果上游价格价位过高,势必要影响下游的利润空间,一旦下游觉得自己利润空间没了,或者很少,就会寻求替代品。所以,我们不主张前边冶炼、分离这部分产品涨的太快太高,下游一旦承受不了就会反过来影响上游。  出口配额隐患  出口配额限制再度升级。日前,商务部和海关总署联合发布公告,自5月20日起,将稀土铁合金纳入稀土出口配额许可证管理。镝铁合金、铽铁合金等稀土合金产品中,稀土含量较高,将其纳入稀土管理整体框架加以有效管理,有利于密切配合稀土综合管理政策的实施。  虽然中国一直在收紧稀土出口,但真正的需求还是能够满足的。与去年相比,今年的开采量还是有所增加,大约5左右的增长,而钕铁硼永磁、荧光粉、电池材料、发光材料每年的增长率大多在10以内,也未出现爆发性增加。肖世俊说,虽然以后新能源汽车和风电产业发展起来之后,增加速度会加快一点。但以现在供应和需求的真实情况,不应该涨价这么疯狂,其中难免会有一些资金在炒作。  江西省工信委公布的稀土数据显示,今年14月,江西单一稀土金属产量为5694吨,同比增长30.15。如果按照这一计划生产,全年产量将远超国家指令性计划。如果今年地方政府严格执法,从现在一些公司的销售量来看,到8、9月差不多就用完了配额,到9月就比须停产。国联证券新材料小组分析师徐慧侃介绍。  而进行出口配额管理,初衷则在于尽量少地出口资源性产品,而应该多出口应用型产品,如高纯工程材料、工程材料的器件。而不仅仅是资源量的大幅削减。  对中国稀土资源存量状况的判断,业内看法是不一样的。即便是现在,中国的稀土资源也是世界。以包钢为例,包钢选矿里的尾矿,就有1000万吨以上的稀土,这种情况是矿产搬家。上述不愿具名人士介绍,此外,尚有一些资源的储量还没有确切的数据,新发现的资源存量也不少,但是因为管理不到位,一些资源尚未上报,下边就已经开始勘探开采。  出口的技术含量越高,效益越好。上述不愿具名人士说,低端产品污染很厉害,因为低端产品往往都是粗加工,涉及到一个是需要大量的化工原材料,另外就是需要大量的电力,环保的维护越难,而产品污染比较少,相对于低端产品就是更环保更节能,效益也更好。  而对于产品低端、的划分,虽然不同的人会有不同的认识。但总体方向是越靠近终端的越是产品。另外就是技术含量越高越是产品,我们的出口应该往这个方向发展。上述不愿具名人士认为,经济环境下,出口限制是行不通的,但是应该尽力出口产品,尽量少地出口资源性产品。  不过,政策虽然严格,但漏网之鱼也不少。无论是专营,还是出口配额,都是国家通过行政手段保护资源,但是在实际操作上,却不一定非常到位。上述不愿具名人士告诉《英才》记者,虽然进行了配额管理,但是现在又出现了买卖配额问题,而且价格也比较高,这就反映了出口配额可能存在不合理的方面。与行政手段相比,他更倾向于推荐税收的手段。通过资源税、出口税、环保税、治理税,这些手段来调节控制更好一些。尽量少用强制性手段更符合市场经济的运作。  各方博弈  5月26日,包钢稀土公告称牵头组建稀土交易所。虽然传闻中的期货交易所终以现货交易所形式落地。但是这并不妨碍寻求稀土定价权。有了交易所的平台,不仅能够得到认可,提高知名度,还能够把市场活跃起来,让其他地区在定价时以此为参考和标杆,肖世俊认为这是卖出定价机制的步。  对于稀土期货终变成现货,肖世俊认为,或许从当前国内和国际其他金属品种期货和现货的差异,可以找到一些思路。目前的一些小金属品种,大多是现货交易,比如锂、钴等金属品种都是现货交易。相对于黄金、铜、锡、铅等大金属品种而言,小金属品种的流动性较差,交易额也不大,资金也不大,价格反映供需没那么明显。所以其基本价格的定价与基本金属是不一样的。因此,从定价角度来讲,现货可能更好一点。  然而,交易所的喜庆之声尚未褪却,淡水河谷涉足稀土产业的消息又给国内稀土产业蒙上了一层阴影。据英国《金融时报》5月31日报道,巴西科技部长阿洛伊西奥梅尔卡丹特(AloizioMercadante)日前表示,大的铁矿石生产商淡水河谷(Vale)正准备进军稀土矿业领域。巴西正试图在这种受欢迎的金属供应方面与中国开展竞争。  梅尔卡丹特表示,巴西拥有庞大的稀土储量,这让它可以成为未来的重要出口国,并且可以供应给其新生的科技行业。我们将提升在风能和电动汽车生产上的竞争力。他补充说,在巴西为智能手机和平板电脑等产品发展完整的生产链方面,稀土将发挥至关重要的作用。  由于我们控制保护和稀土的提价,一定会促进国外稀土产业的再度兴起。但是既然要保护国内资源,就不要怕国际上开矿,总的需求量就这么大。但是国外产量恢复也需要有个过程,不会这么快。上述不愿具名人士表示。  徐慧侃也认为,目前,稀土的供源量还主要依靠中国。目前,虽然国际上也有一些国家在做,但是不可能马上就开采出来,中间的周期会很长,起码需要半年以上,甚至一年以上的时间。  但令人忧心的,不只是国际巨头的虎视眈眈。更重要的,是南方稀土产业的内讧。整合了近一年的南方离子型稀土矿,至今仍未清晰可见。稀土价格已经涨上来了,收购成本肯定要高。五矿、中铝、江西铜业(600362,股吧)、厦门钨业(600549,股吧)都曾参与,但是谁能够成为领头羊依旧难说。肖世俊说,央企和地方政府以及地方企业之间还有个博弈的过程,而且真正的决策还是省政府和地方政府。

近日,国内第一份全面研究僵尸企业的报告《中国僵尸企业研究报告——现状、原因和对策》发布,报告称,超过51%的钢铁企业、超过44%的房地产企业是僵尸企业.
一、什么是僵尸企业?
“僵尸企业”指的是那些长期入不敷出,只能靠政府或银行”输血”才能维持的企业.僵尸吃的是人,僵尸企业吃的是财政补贴、银行贷款以及其他的实物和人力资源.
正如僵尸会传染一样,”僵尸企业”也会传染.如果让一个健康的企业去兼并重组”僵尸企业”,其结果很可能是健康企业被拖垮、拖死,也变成了”僵
尸企业”.而银行持续不断地给”僵尸企业””输血”,早晚有一天会变成”僵尸银行”.如果一个地方总是不断地给”僵尸企业”补贴,这个地方的经济早晚也会
变成 “僵尸经济”. 二、僵尸企业哪里最多?
7月27日,中国人民大学国家发展与战略研究院发布了国内第一份全面研究僵尸企业的报告《中国僵尸企业研究报告——现状、原因和对策》.报告
称,僵尸企业比例最高的五个行业分别是:钢铁(51.43%)、房地产(44.53%)、建筑装饰(31.76%)、商业贸易(28.89%)和综合类
(21.95%).僵尸企业比例最低的五个行业是:银行(0.00%)、传媒(4.12%)、非银金融(4.65%)、计算机(5.23%)和休闲服务
(5.88%).
分地区来看,经济发达的沿海省份,例如山东、江苏、浙江、广东,僵尸企业数量最多.经济发展水平较低的中西部省份,例如青海、西藏、甘肃、贵州,僵尸企业数量较少.
分所有制统计来看,国有和集体企业中僵尸企业的比例最高,民营企业和港澳台及外商企业中僵尸企业的比例相近,且远低于国有和集体企业中僵尸企业的比例.
分规模统计得出,大型企业和中型企业的僵尸企业比例最高,但由于基数比较小,大部分僵尸企业还是小型企业.
分年龄统计来看,随着企业年龄的增长,僵尸企业的比例越来越高.成立1-5年的企业中,只有约3%的企业是僵尸企业;而在成立超过三十年的”老”企业中,约有23%的企业都是僵尸企业.
三、如何判断谁是僵尸企业?
不是所有资不抵债、入不敷出的企业都无法挽救.当遇到一次性或周期性冲击的时候,部分企业也会陷入困境,当前述冲击扭转之后,这些企业仍能恢复活力.
如何把这些企业和僵尸企业区分开呢?在僵尸电影里,一个人如果被僵尸咬了,需要过一段时间才会变成僵尸.因此,任何从野外回来的或是身上有伤口的人,都要被隔离观察,如果观察期间没事就是正常人,变成僵尸了那就立即消灭.
因此,对”疑似”僵尸企业也可以考虑设立一个观察期限.如果一个企业长期经营不善,即使行业总体处于景气时也是如此,那么在经济下行周期的时候更加扭亏无望,可以判定为僵尸企业.
四、谁不想让僵尸企业死掉?
考虑到僵尸企业的危害性,唯一的解决办法是让它尽快破产、入土为安.但为什么还会有这么多僵尸企业呢?根据我国的实际情况,这应该是地方政府对经济发展和社会稳定以及银行对坏账暴露的担忧.
地方政府不希望僵尸企业死的原因:
其一:僵尸企业尽管不产生效益,但仍可以为地方政府带来税收,带来GDP.有生产就有税收,有消耗便能生成GDP.
其二:僵尸企业能促进地方就业.毕竟失业率及维稳都是地方政府政绩的要件,僵尸企业的关闭、破产无疑会直接影响地方失业率指标,也会催生不稳定因素.
其三:保持地方虚假繁荣,既有面子也有里子.比如当地上市公司数量指标,某种程度上就是地方政府开展”招商引资”等活动的经济名片.
银行机构对僵尸企业的”错爱”,或许更多地是因为已经被僵尸企业绑架.
假如银行给一家企业发了一笔贷款,一旦这家企业出了问题,那就意味着这家企业的还款能力出了问题,之前给这家企业的贷款就要被当成不良贷款.
银行很怕不良贷款,在企业刚遇到困难的时候,银行可能会更愿意给企业提供一笔资金,指望输了血,企业就能痊愈,或者,至少能保住命.
久而久之,银行便被僵尸企业所绑架.一旦僵尸企业退出市场,对银行而言,就意味着贷款风险的兑现,也意味着内部严格问责的兑现.特别是在”担保链”背景下,这种风险会被成倍放大,这显然也是银行所不愿看到的.
五、如何让僵尸企业入土为安?
《中国僵尸企业研究报告》给出了减少僵尸企业的五条政策建议:第一,减少政府对企业的干预,尤其是慎用产业政策.第二,完善国资委对国企的考核
指标,全面理解”做强做优做大国有企业”.第三,强化银行的预算硬化.第四,多渠道化解过剩产能,鼓励企业兼并重组和改制分流,加快建立和完善社会保障
网.第五,加快国企改革步伐,关键是明确国企定位.
民生宏观建议,1、政府提供直接或间接补偿,鼓励企业的去产能行为.2、妥善处理就业问题,减少失业风险的掣肘.3、妥善处置银行不良资产,减
少金融风险的掣肘.4、鼓励企业兼并重组,提高行业集中度.5、完善设备注册制度,建立产能监测体系.6、提高技术、环保、能耗等行业标准,坚决关停不达
标企业.7、把淘汰落后产能与增加新产能捆绑.8、完善破产清算制度,健全市场退出机制.9、打破刚性兑付,破除”大而不倒”预期.10、改革官员考核机
制,明确去产能目标,破除地方政府的无效保护. 参考资料:
1、中国人民大学《中国僵尸企业研究报告——现状、原因和对策》
2、凤凰财经《谁是僵尸企业背后的大佬?》
3、李庚南《地方政府为啥不想僵尸企业死?》
4、中国经济时报《杜绝”僵尸企业”产生的根源》
5、民生宏观《”让僵尸企业入土为安”的十种方法》

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